商品期货市场震荡：油脂油料领跌，原油强势领涨
元描述: 本文深入分析了国内商品期货市场周二（8月13日）的走势，重点关注了油脂油料、钢材链和原油相关品种的表现，并结合国际市场因素和国内需求变化进行解读。
引言: 国内商品期货市场周二（8月13日）延续偏弱震荡，活跃商品收盘涨跌互现。油脂油料板块跌幅居前，菜粕、豆粕和二号黄大豆均跌超3%，分居跌幅排行前三位。钢材链商品跌势不止，双焦再度录得超过2%的跌幅。相比之下，原油板块表现活跃，在隔夜国际油价大幅走高带动下，SC原油、低硫燃料油（LU）收涨3%左右，领涨当天商品市场。
油脂油料板块领跌：美豆丰产前景打压价格
种子关键词: 油脂油料
美豆丰产前景进一步坐实，芝加哥大豆期价再创数年新低，这直接拖累了国内油脂油料板块13日全线下挫。截至收盘时，菜粕收跌3.93%，豆粕收跌3.62%，二号黄大豆跌3.40%，分居跌幅排行前三位。豆油、菜油双双跌超2%，棕榈油相对偏强，但也录得1.69%的跌幅。相比之下，以国产大豆为交割标的的一号黄大豆仅收跌0.55%。
美豆供给宽松格局加剧
隔夜美国农业部公布的月度供需报告，将对新年度美国大豆产量预估上调至45.89亿蒲氏耳，远超市场预期，其中大豆单产被上调至每英亩53.2蒲氏耳，期末库存预估上调至5.6亿蒲氏耳，亦高于市场预期。这份报告进一步佐证了全球大豆供应宽松的格局，从而打压美豆期价进一步下跌。原料供应的充裕也削弱了国内油粕的成本支撑。
国内需求或将增加，但供应压力仍存
不过，业内普遍认为，国内中秋国庆备货将近，国内采购需求有望增加，这有望限制国内豆粕价格的跌幅。另外，截至最新一周，国内豆粕和菜粕库存均环比小幅下降，也给市场带来些许利好。综合分析，在供应宽松压力之下，油粕维持偏弱态势仍是大概率。
钢材链商品跌势不止：双焦承压明显
在期钢不断刷新阶段低点、铁水产量下降的背景下，原燃料端的双焦、铁矿承压明显，其中双焦13日再跌超2%。钢材链商品延续弱势，市场悲观情绪持续蔓延。
原油板块强势领涨：地缘紧张局势支撑油价
隔夜国际油价大幅上涨，提振国内原油系品种13日强势领涨商品市场。截至下午收盘，SC原油主力合约录得3.02%的涨幅，LU、燃料油、沥青主力合约均收涨超2%。
地缘紧张局势支撑油价反弹
尽管隔夜欧佩克发布的8月月报将对2024年全球日均石油需求增长预期下调至210万桶／日；同时把2025年世界日均石油需求预期下调至180万桶／日，但地缘紧张局势依旧为油价提供了支撑。据报道，美国高级官员12日称，伊朗“或在本周内”对以色列发动“重大”袭击。伊朗政府表示，伊朗有权回应“侵犯者”。地缘升温预期引发了市场对原油供应的担忧，油价强势反弹，带动国内油化工品种集体走强。
需求疲弱，油价反弹持续性存疑
不过，在需求疲弱的施压下，机构对于后市油价反弹的持续性存疑。海通期货指出，观察过去几次重大地缘事件爆发后油价的表现，随后地缘溢价均是随着时间推移被挤出，原油市场需求端目前很难承接高油价，成品油裂解差近期表现较弱，对于油价短线冲高，追涨需做好风险控制。
燃料油方面：盘面重心跟随成本端
燃料油方面，盘面重心目前主要跟随成本端上移。在光大期货看来，当前油价波动较大，高、低硫燃料油绝对价格以跟随油价波动为主。预计8月在中东和南亚的夏季发电高峰期内，高硫燃料油基本面仍将强于低硫燃料油。
玻璃价格再创新低：需求低迷拖累市场
需求低迷背景下，玻璃今年以来跌跌不休。13日玻璃主力合约再跌近2.4%，盘中再创逾四年新低。虽然上周国内玻璃产线开工小幅下降，但需求的低迷表现，抵消了开工下滑的利好。隆众资讯的数据显示，截至8月8月，全国浮法玻璃样本企业库存环比下降2.51%至6735.6万重量箱，但同比仍增加超六成。另从现货成交看，行业机构监测显示，近期国内玻璃现货市场观望情绪较浓，部分企业虽然降价，但成交却欠佳。这表明下游拿货意愿并没有随价格下降而被激发，从而令市场悲观情绪延宕。
产能调整或将缓解供大于求压力
后期来看，考虑到玻璃行业亏损时间拉长，产能调整带来产线冷修兑现，或有望部分缓解供大于求的压力，但在大规模冷修出现前，玻璃价格维持偏弱概率较大。
常见问题解答
1. 为什么油脂油料板块持续下跌？
主要原因是美豆丰产前景进一步坐实，芝加哥大豆期价再创数年新低，打压了国内油脂油料板块价格。
2. 国内油粕价格会不会继续下跌？
目前来看，国内油粕价格短期内仍有下跌空间，但国内中秋国庆备货将近，采购需求有望增加，这将限制跌幅。
3. 钢材链商品为什么持续走弱？
期钢不断刷新阶段低点，铁水产量下降，导致原燃料端的双焦、铁矿承压明显，钢材链商品整体表现疲软。
4. 原油价格反弹的持续性如何？
地缘紧张局势支撑了油价短期反弹，但需求疲弱，反弹持续性存疑。
5. 玻璃价格何时能够止跌？
玻璃行业亏损时间拉长，产能调整带来产线冷修兑现，或将部分缓解供大于求的压力，但在大规模冷修出现前，玻璃价格维持偏弱概率较大。
6. 未来商品期货市场走势如何？
未来商品期货市场走势将受到国际形势、国内经济、供需关系等多重因素影响，需要综合考虑各种因素进行判断。
结论
国内商品期货市场周二（8月13日）延续了震荡格局，油脂油料板块领跌，原油板块强势领涨。油脂油料板块受美豆丰产前景影响，价格持续走低。钢材链商品跌势不止，双焦承压明显。原油价格则受到地缘紧张局势支撑，出现强势反弹。未来商品期货市场走势将受到多重因素影响，投资者需谨慎操作。
